联华证券加拿大贸易逆差大幅缩减非美市场成出口增长新引擎

　　加拿大统计局数据显示联华证券，5月加拿大商品贸易呈现出出口增长、进口下降的态势，贸易逆差较上月有所收窄。

　　5月，加拿大商品出口额实现了1.1%的增长，达到了608.1亿加元，这是四个月以来的首次回升。与此同时，进口额下降了1.6%，降至666.6亿加元。出口的增长得益于部分核心领域产品需求的提升，而进口下降则反映了国内需求结构的变化以及外部供应环境的影响。

图为：加拿大进出口变化，来源：加拿大统计局

　　逆差收窄

　　受出口上升和进口下降的双重影响，加拿大商品贸易逆差从4月的创纪录76亿加元收窄至59亿加元。这一改善在一定程度上缓解了加拿大贸易账户的压力，显示出加拿大贸易状况的边际改善。

　　货物与服务贸易合并

　　若将货物与服务贸易合并计算，5月出口增长0.8%至787亿加元，进口下降0.8%至853亿加元，总贸易逆差从4月的80亿加元降至66亿加元。这进一步表明，加拿大整体贸易状况在5月有所好转，服务贸易部分也呈现出与商品贸易类似的趋势。

　　出口表现：黄金出口成主要驱动力

　　金属及非金属矿产品：该领域出口增长15.1%，主要得益于未锻造黄金出口的激增。5月，未锻造黄金出口飙升30.1%，达到59亿加元的历史纪录水平，大部分流向英国。这一增长与国际黄金市场价格波动以及英国市场对黄金的强劲需求有关。

　　消费品：消费品出口增长2.6%，肉类（增长13.1%，主要是猪肉出口日本增加）和加工海鲜（增长52.9%）的出口贡献显著。这反映了加拿大在农产品加工领域的竞争力，以及日本等亚洲市场对高质量肉类和海鲜产品的持续需求。

　　对美以外国家出口：加拿大对美以外国家的出口增长5.7%，达到历史新高。其中联华证券，对英国的黄金出口、对新加坡的原油出口以及对意大利的未锻造铝及药品出口是主要增长动力。这表明加拿大在多元化贸易伙伴方面取得了一定成效，减少了对美国单一市场的依赖。

　　能源产品：能源产品出口下降5.6%，其中原油出口因价格和销量双降减少4.0%。4月初油价大幅下跌并持续至5月，导致加拿大原油出口收入减少。此外，全球能源市场竞争加剧，加拿大能源产品在国际市场上面临更大压力。

　　对美出口：加拿大对美出口连续第四个月下降，降幅为0.9%。对美出口占出口总额的比例从2024年平均75.9%降至68.3%，处于历史低位之一。这主要受到美国加征关税的影响，美国对加拿大部分产品设置贸易壁垒，削弱了加拿大产品在美国市场的竞争力。

　　进口连续第三个月下降

　　主要下滑领域

　　金属及非金属矿产品：进口下降16.8%，主要原因是未锻造黄金、白银及铂族金属进口骤降43.2%。4月该领域进口因从美进口激增创下27亿加元纪录，5月则出现大幅回调。这一波动与国际贵金属市场价格走势、美国出口政策以及加拿大国内需求变化有关。

　　机动车及零部件：进口下降5.3%，乘用车和轻型卡车进口降至两年多来最低。这一现象与加拿大对美加征报复性关税相关，加征关税导致进口成本上升，抑制了国内对美国产机动车及零部件的需求。

　　增长领域

　　消费品：消费品进口增长4.3%，其中视频游戏机（杂项商品）和药品（从爱尔兰、美国进口增加）推动了这一增长。随着加拿大经济的复苏，国内消费需求逐渐回暖，对各类消费品的需求增加。同时，从爱尔兰和美国进口药品的增加，也反映了加拿大在医疗保健领域的需求结构变化。

　　对美进口：尽管整体进口下降，但对美进口连续第三个月下降，降幅为1.2%。不过，与其他国家贸易中，从中国进口增长3.0%，主要为消费品。这表明加拿大在进口来源方面也在进行调整，在减少对美国进口依赖的同时，增加了从中国等其他国家的消费品进口。

　　贸易伙伴表现

　　美国

　　加拿大对美贸易顺差从4月的31亿加元微增至32亿加元，但出口和进口均连续下降。美国作为加拿大最大的贸易伙伴，双边贸易受到关税政策和经济周期的双重影响。尽管贸易顺差略有增加，但出口和进口的持续下降表明双边贸易关系仍面临挑战，未来发展存在不确定性。

　　中国

　　加拿大对中国出口下降21.3%，主要由于油菜籽和原油出口减少。而从中国进口增长3.0%，贸易逆差扩大至37.2亿加元。这一变化与中国国内农产品市场调整、能源需求结构变化以及加拿大产品竞争力等因素有关。同时，从中国进口的增加也反映了加拿大市场对中国消费品的持续需求。

　　英国

　　加拿大对英国出口激增28.9%，主要得益于黄金出口。贸易顺差达到45.5亿加元，而从英国进口下降49.2%。这一变化与英国市场对黄金的特殊需求以及英国经济结构调整有关。加拿大通过抓住英国市场的黄金需求，实现了对英出口的大幅增长，改善了双边贸易平衡。

　　其他国家

　　加拿大对意大利出口增长73.8%，对瑞士进口增长38.5%，主要为特殊商品。这反映了加拿大在特定产品领域与部分欧洲国家的贸易合作不断深化，通过满足这些国家对特殊商品的需求，拓展了国际市场份额。

　　5月加拿大商品贸易的变化，既反映了国内产业结构调整的成效，也体现了国际关税政策和市场需求变化的影响。出口方面，黄金出口的强劲增长以及对美以外国家出口的增加联华证券，显示出加拿大在贸易多元化方面取得了一定进展。然而，能源产品和对美出口的持续下降，依然是加拿大贸易面临的挑战。进口方面，部分领域的下降与国内产业保护政策以及需求结构调整有关，而消费品进口的增长则反映了国内消费市场的复苏。

启天配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。

联华证券加拿大贸易逆差大幅缩减非美市场成出口增长新引擎